* 日本央行刺激措施將成為經濟會談的重點之一

* G20將就財政目標展開熱烈討論

* 新興市場擔心資本流出的風險

路透墨西哥城/華盛頓4月17日 - 在本周華盛頓會議上，全球決策者將討論前所未有的寬松貨幣政策的影響，以及央行最終將需要采取謹小慎微的方式逐漸停止向經濟提供廉價資金。

日本央行加入其它主要央行的行列，推出積極的刺激性政策，造成貨幣戰爭劍拔弩張的緊張氣氛。

20國集團(G20)將在世界銀行和IMF會議間隙舉行會議，為此進行相關準備的官員表示，日本的刺激措施將成為全球經濟形勢討論的主要議題，尤其是措施對資產價格和助長投機買興風險的影響。

“每個人都有興趣看到日本經濟強大起來，但是這些舉措的影響和它們的可行性有待觀察，”一位要求匿名的G20官員表示。

有官員表示，G20財長和央行官員有可能確認2月作出的避免貨幣競貶的承諾。日本央行宣布寬松措施后，日圓兌歐元和美元觸及數年低點。

“總的來說，大家認為日本政策動議關注的是讓國內問題朝正確方向發展，”一位歐元區官員說道。“但屆時會討論措施對日本以外地區的影響，包括對外匯匯率的影響。”

G20還將就債務削減目標進行討論，因為美國反對設立目標，而其他國家支持在更長時間內將公共債務與國內生產總值(GDP)之比降至90%下方的提議。

如果G20領導人未能在9月峰會上就延展協議取得一致，2010年多倫多會議達成的債務削減協議將于今年到期。參加周四和周五會議的代表們希望至少能為領導人擬定一個提案。

一些G20成員國擔憂嚴格的目標可能讓依然脆弱的經濟復蘇脫離正軌，而其他成員國憂慮寬松的財政政策恐埋下未來爆發危機的風險。

“目標在于保持可維系的債務水平，”一名德國官員說，“一些人相信可以通過整頓來實現，而其他人則認為應藉助經濟成長。我們的觀點是，通過有利于成長的財政整頓來實現。”

**最終退出刺激舉措**

鑒于美國大幅削減支出以及歐洲債務危機持續，國際貨幣基金組織(IMF)下調全球經濟成長預估。

盡管IMF認為發達國家目前維持貨幣刺激措施是適宜的，但同時敦促決策者開始考慮結束超寬松政策的影響。

全球主要央行不僅下調官方利率至1%或更低，還向各自銀行體系和經濟注入額外資金，新興市場一直在力促IMF審視這些持續數年的刺激舉措的影響。

美聯儲已將自身資產負債表擴大逾2兆(萬億)美元，目前還在每月購債850億美元，而在日本央行推出1.4萬億美元刺激措施之前，歐洲央行也已向銀行業發放逾3萬億歐元(3.94萬億美元)的長期貸款，英國央行也購買了3,750億英鎊(5,734.3億美元)的債券。

“利率目前處于極低水準...我們可以預見存在風險，”俄羅斯財長西盧安諾夫說。俄羅斯目前是G20輪值主席國。

“如果上調利率，那么由此導致的債務成本增加將引發又一輪債務問題，因為主權債的償債成本將加大。”

雖然主要經濟體距離撤出購債計劃或加息仍很遙遠，但新興經濟體尤為關注市場對撤出時機的預期，因為這會影響長期市場利率。

根據國際金融協會(IIF)的計算，過去三年有3.3萬億美元外資凈流入新興市場，這推高了新興市場貨幣，并促使部分新興國家強制采取資本管制措施。但此趨勢逆轉或許會帶來痛苦。

IMF警告道，投資者可能會在各央行開始撤回量化寬松政策的時候拋售債券，從而導致長期利率跳升，而這會打斷外資流入新興市場的勢頭，引發銀行業虧損并加大信用風險。 

官員們表示，將會討論IMF改革的熱點問題，但有關提高新興市場在IMF話語權的協商實際上已經陷入停滯。
 
 

(關鍵字：G20 IMF 央行)