周三有色金屬大多走弱，銅鎳大幅下行，兩者下方支撐逐漸減弱；鋁鋅震蕩，兩者上方阻力明顯，下方支撐亦較強。

　　當日宏觀面主要消息如下：

1.我國3月PPI同比+7.6%，預期+7.5%。

綜合看，宏觀面因素對有色金屬影響呈中性。

現貨方面：

(1)截止2017-4-12，上海金屬1#銅現貨價格為46575元/噸，較上日下跌125元/噸，較近月合約升水535元/噸，滬銅整理，現銅升貼水與昨日相當，好銅貨多價廉，隔月基差進一步收窄，抑制投機商交投積極性，供應壓力依然，下游按需接貨，成交匱乏；

(2)當日，0#鋅現貨價格為21790元/噸，較上日下跌40元/噸，較近月合約升水360元/噸，鋅價連跌，冶煉廠保價惜售，貿易商日內交投顯清淡，下游觀望，拿貨情緒明顯低于前日，整體成交不及昨日；

(3)當日，1#鎳現貨價格為81600元/噸，較上日下跌1900元/噸，較近月合約貼水280元/噸，滬鎳下行，下游買盤較昨日活躍，貿易商之間成交尚可，當日金川下調鎳價2000元至82200元/噸；

(4)當日，A00#鋁現貨價格為13780元/噸，較上日上漲30元/噸，較近月合約貼水60元/噸，高庫存持續壓力下，持貨商出貨態度非常積極，流通貨源充足，中間商尋覓高貼水貨源，適當接貨，下游企業接貨力度維穩，整體成交顯現需求量不變，供應量增大格局。

相關數據方面：

(1)截止4月12日，倫銅現貨價為5746美元/噸，較3月合約貼水27.25美元/噸；倫銅庫存為25.88萬噸，較前日減少850噸；上期所銅庫存13.76萬噸，較上日減少5980噸；以滬銅收盤價測算，則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為8.1（進口比值為8.17），進口虧損156元/噸（不考慮融資收益）；

(2)當日，倫鋅現貨價為2580美元/噸，較3月合約貼水23.75美元/噸；倫鋅庫存為36.41萬噸，較前日減少1850噸；上期所鋅庫存7.81萬噸，較上日減少4382噸；以滬鋅收盤價測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.27（進口比值為8.56），進口虧損531元/噸（不考慮融資收益）；

(3)當日，倫鎳現貨價為10050美元/噸，較3月合約貼水57.5美元/噸；倫鎳庫存為36.97萬噸，較前日減少1194噸；上期所鎳庫存7.39萬噸，較上日減少107噸；以滬鎳收盤價測算，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值為8.38（進口比值為8.3），進口盈利1287元/噸（不考慮融資收益）；

(4)當日，倫鋁現貨價為1908美元/噸，較3月合約貼水15.75美元/噸；倫鋁庫存為177.5萬噸，較前日減少1.36萬噸；上期所鋁庫存29.7萬噸，較上日增加10048噸；以滬鋁收盤價測算，則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值為7.29（進口比值為8.6），進口虧損2374元/噸（不考慮融資收益）。

當日重點關注數據及事件如下：(1)10:00 我國3月進出口情況；(2)22:00 美國4月密歇根大學消費者信心指數。

產業鏈消息方面：

(1)截止2017年3月，國內鎳生鐵產量3.25萬鎳噸，環比+0.3%，同比+10.9%。

綜合看，悲觀情緒籠罩市場，且供應疑慮消除，下游消費亦不及預期，滬銅新空嘗試；滬鋅基本面仍較強，但市場情緒較弱，多單等待機會；蘇麗高雨季已基本結束，鎳礦發貨量開始增加，礦價出現松動，滬鎳支撐減弱，新空嘗試；國內新增及復產產能疊加釋放，鋁錠供應壓力明顯提升，滬鋁補跌動能強，新空逢高嘗試。

單邊策略：滬銅CU1706新空以46000止損；滬鋁AL1706新空以14100止損；滬鎳NI1709新空以83000止損；滬鋅新單觀望。

套保策略：銅鋁鎳適當增加賣保頭寸，滬鋅套保新單觀望。

(關鍵字：有色金屬 鋁現貨)