8月26日報道：受益于原料供應偏緊，鋅價持續震蕩反彈。2015年11月23日以來滬鋅1610合約從11900元/噸低點震蕩反彈至17840元/噸的高點，截至昨日累計漲幅達40.32%。

分析人士指出，精煉鋅現貨已經略顯緊張，現貨升水最高報至100元/噸，給予鋅價強支撐。但短期內，市場對美聯儲主席耶倫在本周五的講話保持警惕，外圍市場和大宗商品普遍回落。考慮到市場情緒偏于謹慎，滬鋅將繼續窄幅震蕩。

供應趨緊支撐鋅價

昨日，有色金屬期價普遍下跌，其中滬鋅主力1610合約圍繞17500元/噸窄幅盤整，最終下跌85元/噸或0.48%，以17505元/噸收報，成交量為36.5萬手，持倉量降16750手至21.9萬手。

昨日上海市場0#鋅主流成交價17430-17530元/噸，對滬期鋅1610合約升80-升100;1#鋅市場依舊缺貨;進口鋅報價1610合約升50。滬鋅第一時段震蕩重心下移，現貨升水較昨日擴大20元/噸，煉廠正常出貨，貿易商積極報價，交投較昨日活躍;部分下游適當采購，成交較前兩日有所回暖;第二時段開盤后小幅震蕩，盤尾拉升，現貨升水堅挺，市場轉觀望態度;上午市場整體成交稍有回暖。

原料供應偏緊是當前鋅價偏強的主要支撐力量。嘉能可CEO在上半年業績發布會上表明，公司不會隨意復產來增加鋅礦供應，只有當市場出現了新的需求增量，才會考慮復產來滿足新增需求，同時還認為中國國內鋅礦企業缺乏顯著擴產的能力。

同時，澳大利亞Century鋅礦于2015二季度末三季度初關閉，愛爾蘭Lisheen鋅礦關閉，10月嘉能可鋅礦減產50萬噸，國內主要鋅生產商聯合減產50萬噸等等，這些減產措施逐步對市場供需結構產生影響。

從上海有色網最新公布的加工費數據來看，9月國產礦TC費用下降100元/噸至4700元/噸，進口鋅精礦TC費用下降2.5美元至102.5美元/干噸，鋅礦供應緊張態勢并未緩解。

“另外精煉鋅現貨已經略顯緊張，現貨升水最高報至100元/噸，給予鋅價強支撐。周四滬鋅鉛小幅走低，尾盤收回部分跌幅，多空分歧加劇下成交量大幅增加。鋅價延續高位整理，震蕩思路操作。”銀河期貨分析師廖凡表示。

短線趨于謹慎

“由于各類有色金屬價格全面下滑并嚴重低于成本線，迫使各大冶煉企業不得不紛紛采取大幅度的減產措施以應對嚴峻的市場形勢和經營困難。在減產同時，各大有色金屬企業還通過有色金屬工業協會向政府提出了金屬戰略收儲的方案，希望通過收儲方式吸收市場中過多的金屬資源，從而推動金屬價格的全面回升。隨著鋅價持續走低，去年以來，全球高成本鋅礦出現洗牌。”中投期貨分析師李小薇指出。

李小薇表示，鋅價能走多高以及持續性要看精礦緊張傳導到鋅錠市場的程度和需求能否持續好轉。目前國內落后產能和小規模的企業在當前情況下很難盈利，許多企業需要進行不斷的技術改造，因此，許多鋅冶煉廠很難做到滿負荷生產。絕大部分企業尚未受到原料供應的影響，但有些企業已感覺到原料趨緊壓力。

“達拉斯聯儲主席發布鷹派言論，市場對美聯儲主席耶倫在本周五的講話保持警惕，外圍市場和大宗商品普遍回落。考慮到市場情緒偏于謹慎，滬鋅將繼續窄幅震蕩在17000元/噸-17500元/噸。”李小薇表示。

(關鍵字：鋅價)