我們近日對國內主要原生鉛冶煉企業生產情況調研顯示，49家原生鉛冶煉廠產能為470.5萬噸，7月共產精鉛23.67萬噸，開工率為59.23%，較6月的59.50%下跌0.27個百分點。

其中，年產能在10萬噸以上的大型企業，開工率從6月的75.48%上升至78.04%，環比升2.56個百分點;產能在5萬噸/年以下的小型企業開工率也同樣錄得上漲，從6月的75.34%上升至76.99%，漲幅為1.65個百分點;而同時年產能5-10萬噸的中型企業開工率卻錄得2.24個百分點的下跌至45.67%。

7月開工率的小幅下挫，還受到新增檢修或減產企業的影響，包括河南豫北、湖南株冶、河南新凌、志成金鉛以及金德鉛業，合計約減少產量2.2萬噸。而新復工及增產企業河南金利、金貴銀業、遼寧海城、桂陽銀星以及山東恒邦，合計產量增加不及2萬噸。在上月報告中，我們曾預估7月開工率將出現小幅回升，但實際因7月安徽銅冠及湖南株冶檢修進度不及預期，導致整體產量有所影響。

除開工率小幅走低外，7月底冶煉企業成品庫存仍繼續走低。主要因7月中旬以來，銅、鋅、鋁等金屬漲幅較大，而鉛僅穩步小幅上行，鉛的滯漲令部分下游企業看漲情緒較濃，低價囤貨，煉廠銷售較好。臨近月底時，因鉛期貨的大幅拉漲，期現價差一度達到300-400元/噸，煉廠交倉需求增加從而出現小范圍的囤貨不出現象，但目前涉及范圍較小，故對整體成品庫存影響有限。

8月將迎來鉛冶煉廠的集中復工潮，包括河南豫北、河南新凌、志成金鉛、湖南株冶、安徽銅冠以及金德鉛業近3萬噸的產量。此外，新增內蒙古赤峰山金10萬噸、河南萬洋5萬噸、廣西蒼梧有色8萬噸的產能投產，料開工率將迎來較大幅度回升。

(關鍵字：原生鉛 開工率 產量)