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宏觀調控對鋼材市場的主要影響分析

2014-6-30 13:56:46來源:中國船舶網作者:
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  • 通過定向寬松與定向刺激來穩定經濟增速,是現階段中國宏觀調控政策的基本取向,由此產生今后中國鋼材市場四大影響。
  • 關鍵字:
  • 鋼材 鋼材市場 宏觀調控

通過定向寬松與定向刺激來穩定經濟增速,是現階段中國宏觀調控政策的基本取向,由此產生今后中國鋼材市場四大影響。
  一、 本輪宏觀調控特點及著力點
  今年上半年中國主要經濟指標增速持續回落,PPI連續20多月下降,已經出現了結構性通縮,尤其是房地產等固定資產投資減速過快,并且預期不好,致使經濟下行壓力很大,引發各方面對于中國經濟“硬著陸”擔憂。為此,今年4月份以后,決策部門密集出臺刺激措施,開始了新一輪“穩增長”宏觀調控,要求全國上下一齊努力,確保全年經濟增長7.5%目標實現。
  與上輪刺激經濟增長不同,本屆政府宏觀調控在力度與方向上具有兩大特點:1.主要調控目標在于穩住經濟增速,防范其超預期下滑,而非大幅提速,因此頻繁出臺“微刺激”措施,不斷觀察效果,避免一次力度過大,產生強副作用。2.鑒于前一輪全面刺激經濟,亦引發過剩產能一起“搭車”膨脹教訓,這輪宏觀調控的基本思路是“定向”刺激,即瞄準經濟運行中的熱點問題、突出問題,作為政策著力的“靶點”,而不再是“利益均沾”的全面性啟動。
  實際上,目前中國決策部門擁有足夠多的刺激經濟手段,具有很大的政策調控空間,可以確保經濟增長預定目標實現。首先我們擁有較多的可用資金,不僅有20萬億的金融機構存款被凍結在央行,而且還有近4萬億美元的外匯儲備。其次中國在環保、基礎設施、教育醫療、住房等經濟建設方面存在很多“歷史欠賬”。據有關資料,目前全國約有1400多萬戶棚戶需要進行改造,按照每戶10萬元計算,全國“棚改”需要投資1.4萬億元,此外農村還有大量危房。這些“經濟短板”可以容納規模巨大的固定資產投資,產生數十萬億的市場需求,而不會形成新一輪的產能過剩。
  受其影響,預計今后穩增長調控措施的“著力點”有兩個方面:一是貨幣政策更為寬松,為實體經濟提供資金支持。比如,擴大定向降準范圍,提高定向降準力度,甚至還有“定向降息”可能,對于環保、新能源、高新技術產品、居民剛性需求等適度下調貸款利息等。當然,鋼鐵、水泥等過剩行業,資金緊張局面不會有多大改變。
  二是加碼固定資產投資,為經濟增長提供需求動力。刺激經濟增長不僅需要流動性,更需要有效需求。前者不過是燃油,后者才是發動機。而固定資產投資恰恰能夠迅速啟動社會需求,迅速改善制造行業產能過剩局面,擔綱經濟增長引擎作用。所以,此輪宏觀調控取向:在貨幣政策更為寬松的同時,擴大投資勢必成為穩增長的側重點與關鍵點。現在不僅中央政府加大投資力度,并且要求一些省市也加大投資力度,加快一批重大建設項目的推出。
  二、 宏觀調控對鋼材市場的主要影響分析
  由于本輪宏觀調控的特點與著力點,對于中國鋼材市場將會產生四個方面影響:
  1.增加總量需求。今年上半年,決策部門頻繁出臺的微刺激措施,已經對穩定鋼材需求發揮了積極作用。實際上,2014年前5個月中國粗鋼需求已經超過了新增資源供應,主要依據是社會庫存量的下降。據網數據,今年5月末全國市場五種主要鋼材社會庫存量為1424萬噸,同比下降21.8%。這就意味著同期粗鋼產量與進口量(鋼材折算)落后于消費需求量,不足部分要靠“挖庫存”彌補。今后國家繼續出臺穩增長舉措,以及前期政策效應的釋放,下半年中國粗鋼需求情況將好于上半年,全年粗鋼需求(含直接出口)超過8億噸,增長5%左右,總量需求增加態勢不會改變。
  2.建筑鋼材需求有較多增加。由于本輪穩增長的側重點是國民經濟短板領域投資建設,一批重大建設項目有可能在下半年內開工,因此預計下半年固定資產投資增速會有回升,致使鋼材需求總量中,建筑用鋼材需求增加較多。
  3. 強勁出口成為鋼材需求亮點。穩定出口,亦是宏觀調控的重要方面。今年上半年,受到穩出口政策促進,出口成本下降(人民幣貶值,國內鋼材價格大幅下降),以及發達國家引領全球經濟復蘇等多項因素影響,中國鋼材出口呈現強勁增長勢頭,預計下半年上述效應繼續釋放,中國鋼材出口將保持較高水平,繼續成為需求亮點。
  4短時期內行情難以大幅揚升。如上所述,本輪宏觀調控主要目標是穩住經濟持續下滑趨勢,防范經濟增速低于7.5%,并非要刺激經濟增速大幅反彈,比如房地產市場調控,也是實現房地產價格的平穩回落,避免劇烈下跌導致崩盤,而非要房地產價格再次上漲,因此一段時期內鋼材價格將弱勢運行,一般不會出現強勁單邊揚升。
  三、影響未來供求關系的四大不確定因素
  下半年依然存在四大不確定因素,有可能會對下半年中國鋼材供求關系產生重大影響。
  從供應方面來看主要是環保因素。不確定性在于環保能否動真格?如果真的嚴格執法力度,一大批落后產能就會永久退出市場,全國鋼鐵產量勢必負增長,從而減少供應,市場關系將顯著改觀。
  從需求方面來看主要是房地產因素。不確定性在于是否會“崩盤”?雖然這種可能性不大,但是如果繼續以往的嚴厲打壓政策,不予以較大幅度松動,就不排除真的“崩盤”可能。如果這樣的話,因為連鎖沖擊,中國鋼材需求將會明顯減少,市場行情進入真正“寒冬”。
  從成本支撐方面看主要是進口鐵礦石價格走向。如果世界礦業巨頭滿負荷生產,開展價格戰清理競爭對手,以及為今后低價兼并其它“權益礦”創造條件,比如將進口鐵礦石進口平均價格放到90美元/噸價位以下,并維持較長一段時期。在弱市運行格局之下,鐵礦石價格大幅走低,勢必使得鋼材價格失去成本支撐,提供更大的下跌空間。
  此外還要重視地緣政治關系。在全球投資者共同擔憂的3大因素中,地緣政治關系緊張,已經超越新興經濟體增長疲弱和美聯儲退出非常規貨幣政策因素,成為首要擔憂。現在全球一些地區地緣政治關系緊張,無疑會影響到全球鋼鐵及冶煉原料的供應鏈條。今年爆發厄爾尼諾事件可能性提高,亦會對礦產品供應產生沖擊。(中國船舶網)

(關鍵字:鋼材 鋼材市場 宏觀調控)

(責任編輯:00378)
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