下周歐洲央行將公布利率決議，鑒于2015年12月歐洲央行已經加碼寬松政策，市場普遍認為今年1月再度降息的概率并不高。數據方面則主要集中在國內，國家統計局將公布2015年四季度經濟增速，料GDP繼續維持在7%之下。細分數據需重點關注社會消費品零售額，領先指標顯示消費或成為亮點。

1月19日，星期二，中國公布2015年四季度宏觀經濟數據（包括四季度GDP、12月規模以上工業增加值、12月固定資產投資、12月社會消費品零售總額），德國公布2015年12月CPI年率終值以及1月ZEW經濟景氣指數。

數據顯示地產投資依然對整體投資增速形成拖累，房地產新開工面積連續21個月負增長。盡管2015年二季度起地產銷售明顯回暖，但是以往銷售對于投資的帶動作用似乎受阻，土地購置以及新開工均無回升跡象。受地產以及周期行業產能過剩影響，制造業增速繼續走低，依然是尋底的趨勢。表現好于預期的社會消費品零售增速出現企穩跡象，年末累計增速持續回升。細分項中，表現最突出的是網上零售。2015年9月網上零售額占總零售額首次超過10%，同時這部分消費始終保持30%以上的快速增長�？紤]到2015年四季度工業運行依舊疲弱，預計整體經濟增速難有明顯回升。

德國2015年12月ZEW經濟景氣指數為16.1，前值為10.4，表現好于市場預期，為4個月來最高水平。盡管新興市場經濟放緩對德國出口構成一定壓力，但是調查數據仍顯示投資者對德國經濟明年增速回暖較有信心。

1月20日，星期三，美國公布2015年12月新屋開工總數、12月營業許可總數以及12月未季調CPI年率。

美國新屋開工總數年化已連續8個月高于100萬戶，連續時間創自2007年以來最長。鑒于營建許可保持強勁，2015年12月新屋開工數據料繼續走強，下游終端消費也將受益。美國經濟料保持穩健，中期支撐美元指數。

1月21日，星期四，歐洲央行公布利率決議，歐元區公布2015年12月CPI年率終值，美國公布1月16日當周初請失業金人數。

歐元區2015年12月調和CPI年率初值為0.2%，低于預期；歐元區12月調和核心CPI年率初值為0.8%，低于預期，原油價格走低拖累通脹率表現不佳。歐洲央行已于2015年12月3日下調隔夜存款利率至-0.3%，并宣布將QE結束時間推遲至2017年3月。市場普遍預期雖然通脹率偏低或打開寬松政策加碼的窗口，但是1月利率會議連續寬松的概率并不高，預計本次利率決議保持當前利率不變。

美國1月2日當周初請失業金人數為27.7萬，好于前值的28.7萬。雖然略不及預期，但數值仍然處在40年低點附近。四周均值下降至27.6萬，已連續39周低于30萬，顯示美國勞動力市場依然強勁，整體趨勢利多美元。

(關鍵字：經濟 投資)