2月22日，多重利好齊至，有色金屬全線上揚。其中，滬鋅主力合約夜盤探底回升，早盤大幅走高，觸及四個月高位14285元/噸，終盤收于14220元/噸，漲幅為3.12%;滬銅主力合約重返36000元/噸上方，錄得三連陽;此外，滬錫、滬鎳、滬鋁主力合約也分別上漲3.73%、2.66%和1.77%。在業內人士看來，中國再推房地產刺激舉措，需求有望擴大，加上大型礦廠關閉可能導致供應短缺，多重利好齊出，基本金屬大漲。

據文華財經數據，昨日有色板塊資金流入為7.1億元，排名各商品板塊資金流入首位。

A股方面，昨日有色金屬板塊也表現搶眼。中信一級行業指數中，有色金屬板塊昨日漲幅為3.43%，在29個板塊中排名第4，還有4只個股漲停。

北京新工場投資顧問有限公司宏觀策略分析師張靜靜表示，昨日有色金屬走強，主要有三方面原因:首先，從市場情緒看，春節過后市場風險偏好明顯回暖，上周黑色、橡膠等工業品已經啟動了上行行情，但春節期間有色外盤出現了下跌，因此國內有色的反彈啟動較其他內盤工業品稍晚。其次，從基本面看，房地產去庫存令市場對需求端產生了一定預期，而去過剩產能的供給側改革也增加了商品反彈的籌碼，同時大宗商品龍頭原油凍產和減產的希望令油價可能已經進入了筑底期，這不僅改善了市場的風險偏好，同時也有望降低全球通縮風險，給商品價格帶來一定反彈預期。第三，從技術面看，有色品種部分調整到位，部分橫盤已久，一旦市場氣氛好轉勢必出現爆發動能。

“有色板塊屬于周期性板塊，在近幾年與股市的相關程度已經減弱，此次的同步爆發在一定程度上可以理解為市場風格的短暫切換。經測算，黑色品種及有色品種價格同房地產投資完成額累計同比的相關性超過90%。本輪商品集體發力既與市場對于去過剩產能的供給側改革政策有關，也是房地產去庫存超預期的結果。”張靜靜表示，房地產企業及周期性企業利潤改善的可能性增加成為推動相關板塊漲幅不斷擴大的主要背景。

中糧期貨研究院總監曾寧指出，有色金屬期貨價格上漲對A股市場有色金屬板塊也產生一定提振，但有色金屬股票更多是受到股市整體回暖的帶動，因人民幣近期企穩，且消息面因素也提升股市風險偏好。

展望后市，張靜靜認為，有色金屬上漲空間有限，不宜盲目樂觀，建議多頭適時獲利回吐，但是否在高位做空則需得到進一步的市場信息作為佐證。她表示，原因主要有三點:首先，目前的反彈對應的基本面信息多為預期，一旦預期無法兌現，比如房地產投資增速事實回落或者去過剩產能進度慢于預期等，市場參與者的邏輯可能會集體掉頭。其次，中國經濟仍處于下行期，且第二產業在GDP中的占比仍將萎縮，這意味著固定資產投資以及房地產投資增速仍將繼續下滑。第三，本周開始，國內外重要事件接踵而至，包括本周五的G20會議、近期原油凍產談判結束、3月10日歐洲央行利率決議、3月16日美聯儲議息會議等，盡管多數事件的結果應該是偏向利好，但重大事件的密集程度空前，這可能會在一定程度上影響市場的風險偏好。

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