本周，中美經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政府政策繼續(xù)牽動銅市場神經(jīng)，引導(dǎo)銅價走勢。從整體來看倫銅雖有反彈，但始終未有突破上周高點，在7000美元一線下震蕩。滬期銅主力結(jié)算價始終在萬五線下震蕩。

周一，受中國政府宣布審計地方政府債務(wù)和中國1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速回落，開始步入消費淡季部分，引發(fā)投資者中國經(jīng)濟增長放緩擔(dān)憂，銅價低位震蕩;周二，美國6月的二手房簽約銷售環(huán)比下降0.4%，自6年來最高點處回落，表明按揭利率上升可能在未來幾個月導(dǎo)致住房市場動能放緩。部分投資者擔(dān)憂美國銅訂購量將同商業(yè)活動一同減少，因商業(yè)活動降低料侵蝕銅需求，而美國為全球僅次于中國的第二大銅消費國;銅價持續(xù)弱勢震蕩。周三，美聯(lián)儲聲明繼續(xù)采取每月850億美元的購債計劃，維持寬松不變，提振銅市。美國第二季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長1.7%，民間就業(yè)服務(wù)機構(gòu)ADP數(shù)據(jù)高于預(yù)期超過預(yù)期，這代表了美國經(jīng)濟強于此前預(yù)期。中國家發(fā)展和改革委員會主任徐紹史周三表示，中國對今年經(jīng)濟增速達到政府目標(biāo)很有信心。中美為銅兩大消費國，受中美經(jīng)濟增速穩(wěn)健的預(yù)期提振，銅價獲提振，滬銅低位反彈，上漲0.14%。周四，中國7月官方制造業(yè)PMI奇高，一系列的信號令市場悲觀預(yù)期減弱，提振此前承壓的銅價重回五萬一線。

隨著滬期銅價反彈，現(xiàn)貨市場看空氛圍受到遏制;本周現(xiàn)貨市場銅價主流報價在50000-50800元/噸，升水350-400元/噸，周初銅價回落，持貨商表現(xiàn)低價惜售心態(tài)，市場貨源略緊;隨著滬期銅反彈，現(xiàn)貨銅升水上漲，持貨商保持逢高出貨的原則，多挺價銷售;下游多數(shù)持觀望態(tài)度，接貨較少，整體成交略顯清淡。

本周主要受歐美經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)偏好，美聯(lián)儲聯(lián)儲表示維持寬松不變，加之國內(nèi)7月制造業(yè)數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，滬銅受利好高開反彈，再次站上5萬關(guān)口，不過總體看目前現(xiàn)貨市場仍處淡季，銅供大于求短期難改，我們認(rèn)為短期的銅價將有所反彈，但中線偏空,后期宏觀面如未有更多實質(zhì)性利好，銅價反彈高度難獲支撐。

行業(yè)新聞:

日本龍頭冶煉企業(yè)--泛太平洋銅業(yè)稱，因礦山增產(chǎn)且中國需求放緩，預(yù)計2014年全球銅供應(yīng)過剩量為64.3萬噸，而2013年則為14.3萬噸。

墨西哥5月份銅產(chǎn)量同比增加0.3%。Antafagasta二季度產(chǎn)銅18.03萬噸，同比增長4.10%，Esperranza銅礦正在進行定期檢修，但Los Pelambres和Ei Tesoro產(chǎn)量對此有所抵消。

隨著Grasberg銅礦復(fù)產(chǎn)、OyuTolgoi銅礦開始出口，銅礦加工費再次走高，目前在72美元，業(yè)內(nèi)統(tǒng)計今年銅礦產(chǎn)量將增加9.3%達到1443.2萬噸，國內(nèi)銅冶煉產(chǎn)預(yù)期下半年會漲到80美元以上，以銅精礦為原材料的冶煉廠都在加大生產(chǎn)。

中國工業(yè)和信息化部周四公布今年首批工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，總共包括煉鐵等19個行業(yè)。根據(jù)名單統(tǒng)計，今年銅(含再生銅)計劃總共冶煉淘汰落后產(chǎn)能65.44萬噸，電解鋁總共淘汰26萬噸。工信部表示，有關(guān)方面要采取有效措施，力爭9月底前關(guān)停列入公告名單內(nèi)企業(yè)的落后產(chǎn)能，確保在今年底前徹底拆除淘汰。

(關(guān)鍵字：倫銅 滬銅 現(xiàn)貨銅)