歐美數據提振鋅價

近期G20會議各國仍堅持量化寬松政策，美國公布的制造業與房地產數據均好于預期;上周五中國央行出臺的取消金融機構貸款七折利率下限的政策，央行放開金融機構貸款利率管制，此舉旨在降低借貸成本，刺激經濟活動，該消息提振市場對于中國金屬需求的向好預期，受此影響鋅價走出一波反彈行情。周三，出臺7月匯豐中國PMI初值為47.7，低于預期的48.5，6月終值48.2，創11個月新低，表明中國制造業部門持續放緩，經濟基本面疲軟依舊，數據弱勢嚴重低于市場預期，滬鋅隨之手打打壓;周四，歐元區7月Markit綜合采購經理人指數(PMI)初值從6月的48.7跳升至18個月高點50.4;美國制造及房屋銷售同樣表現強勁，鋅價受國外經濟數據提振，持續高位震蕩。

如下圖走勢可以看出鋅價本周走勢較上周呈上升狀態，底部有所上移，以弱勢反彈為主格調。

現貨鋅市供需兩淡

上海現貨市場0#鋅主流成交價格在14680-14800元/噸左右，市場可流通貨源充足，冶煉企業逢高出貨，貿易商出貨心態略顯積極;目前市場看法較前期略為樂觀，大多數持貨商認為在鋅市在弱基本面及成本支撐的背景下，鋅價將保持弱勢震蕩格局，如果后市沒有重大利空影響，鋅價在14500點成本線位置將是強力支撐點。本周下游采購熱情不高，廠商按單低價入市采購，本周市場整體成交依舊以貿易商貢獻為主。

鋅合金企業生產下滑至五成

對國內80多家壓鑄鋅合金中小企業做了調研。調研顯示，6月國內壓鑄鋅合金企業開工率驟減至五成，其中企業多以生產拉鏈，紐扣，水龍頭及鎖具等相關產品，月產量在100-300多噸。受訪企業多以銷定產，由于新增訂單不如前期，在微利的情況下，為減少資金占用，故目前鋅合金產量呈現小幅下滑。需求方面，國內終端產品需求疲弱使得對鋅合金原料的需求總量也相應下降。此外，由于夏季來臨，企業用電緊張也給企業的生產帶來一定影響，因此開工情況較前期明顯下降，但整體原因還是歸結于市場對鋅合金需求減少。

6月中國進口精煉鋅同比減少

6月中國進口精煉鋅30632噸，同比減少7.83%，年初迄今同比增27.68%，6月出口精煉鋅302噸，同比降31.9%。

2013年1-5月全球鋅市供應過剩3.8萬噸

國際鉛鋅研究小組(ILZSG)最新月報顯示，今年1-5月，全球精煉鋅產量為538.3萬噸，而同期消費量為534.5萬噸，致使 2013年1-5月全球鋅市供應過剩3.8萬噸，供需情況繼續打壓鋅價。

下周行情判研

本周受歐美樂觀數據提振，倫鋅呈現上漲趨勢；然而相對靚麗的數據也引發市場對美聯儲提前退出QE計劃的擔憂。隨著鋅下游消費淡季已至，雖然供給增速回落，但消費也難以給力，市場憂慮需求不振，將持續打壓鋅價，鋅價依然上漲乏力，但下方成本支撐較堅挺，預計短期鋅價弱勢反彈是主格調。

(關鍵字：鋅合金 精煉鋅 進口 鋅市供應過剩)