本周是2013年的第27周，2013年第125個至第129個交易日，本周期鎳無力上揚，周末轉為暴跌，再度觸及四年來新低;LME期鎳內盤收在13300美元/噸，大跌445美元/噸，跌幅3.24%;外盤電子盤收在13310美元/噸，大跌427美元/噸，跌幅3.11%。本周LME期鎳電子盤達到2009年5月底以來的新低點13298美元/噸。

周一，倫敦鎳金屬進入了2013年第125個交易日，LME期鎳內盤在前日13745美元/噸的基礎上大幅高開105美元/噸，開在13850美元/噸;期鎳電子盤高開13美元/噸，開在13750美元/噸。市場注意力轉向本周五的美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)，而這個數(shù)據(jù)大大優(yōu)于預期。故本周期鎳內盤和電子盤的高點在周二，分別為14050美元/噸和14120美元/噸;低點在周五，分別為13300美元/噸和13298美元/噸，再度觸及新低;則內盤和電子盤的振幅分別為750美元/噸和822美元/噸，振幅呈現(xiàn)放大。

因前周庫存187488噸，本周庫存193776噸，故本周LME鎳庫存總量凈增6288噸;本周三和周五，LME注冊倉庫的庫存兩度刷新歷史最高紀錄;彰顯需求疲弱。本周鎳金屬庫存注銷倉單先減后增，交易量波動，持倉量先減后增。

(LME期鎳交易主要狀態(tài)數(shù)據(jù)見下表：)

基本面分析

本周有以下較突出的影響事件：

周一，公布的全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)大多利好。歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)升至16個月新高;除德國外，歐元區(qū)其他成員國制造業(yè)PMI終值都實現(xiàn)了環(huán)比上升。其中，西班牙6月制造業(yè)PMI終值升至50.0，創(chuàng)2011年4月以來最高水平。但中國官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)回落至50.1，絕對值仍然在5 0%臨界點以上;上月為50.8;表明未來經(jīng)濟仍有一定下行壓力。

周二，美國6月汽車銷售與工廠訂單指數(shù)穩(wěn)步增長。投資者迎來了紐約聯(lián)儲主席達德利的講話。美國5月的工廠訂單環(huán)比增2.1%，平均預期為環(huán)比增2.0%。4月的工廠訂單環(huán)比增1.0%。

周三，埃及總統(tǒng)穆爾西拒絕了反對派要求他辭職的呼聲。穆爾西的支持者與反對派之間的沖突升級。埃及軍方在7月1日警告稱，如果穆爾西不在48小時內結束動蕩局勢、滿足民眾要求，軍方將會采取干預措施。葡萄牙政府岌岌可危，政局不穩(wěn)，先前葡萄牙外交部長、少數(shù)派政黨CDS的聯(lián)合政府領袖保羅-波塔斯(Paulo Portas)在24小時內先后退出政府以抗議實行的財政緊縮政策，葡萄牙國債收益率飆升至7%。至2012年11月以來，再次站在需要救助的紅線之上，使人感覺歐債危機并未離開。

周四，因美國獨立日假期，市場關注歐洲股市，歐洲股市上漲2.3%，在美國休市的形勢下，歐洲股市交易也很清淡。市場認為歐洲各大央行在可以預見的未來將繼續(xù)維持寬松政策。

周五，在整個一周，市場投資者都在猜測本周最重要的美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)究竟如何。因為人們可以就此揣測美聯(lián)儲縮減刺激計劃開始的時間和規(guī)模。美國6月非農就業(yè)人數(shù)環(huán)比增19.5萬，失業(yè)率為7.6%，遠好于平均預期為環(huán)增16.1萬。5月非農就業(yè)環(huán)增17.5萬。由于強勁的美國就業(yè)數(shù)據(jù)會促使人們認為美聯(lián)儲將會在不久的未來開始執(zhí)行QE的退出計劃，人們恐慌情緒大增。基本金屬普遍大跌。

行業(yè)信息

周一，澳大利亞資源和能源經(jīng)濟署預測，2013年全球鎳消費量預計同比增長3%至170萬噸。中國鎳消費量預計同比增長7%至82.5萬噸，主要因為其建筑領域將消費更多的不銹鋼。歐盟較低的消費量預期部分抵消了中國較高的消費量。2013年歐盟消費預計同比下滑3%至32.3萬噸。2013年全球鎳礦產量預計同比下滑2%至210萬噸左右。其中印尼鎳產量預計從2012年的46萬噸下滑至39萬噸。2013年全球精煉鎳產量預期持穩(wěn)，在170萬噸。2012-13財年(截止6月30日)澳大利亞精煉鎳產量預計達12.8萬噸，同比增長5%。2012-13財年澳大利亞鎳礦產量預計同比持穩(wěn)，在23.5萬噸。主要由于2013年4月份諾里爾斯克鎳業(yè)Lake Johnston礦的關閉和5月份斯特拉塔公司澳大利亞Sinclair礦達到了生產年限。由于優(yōu)質精煉鎳的產量較高，2012-13財年澳大利亞鎳出口預計同比增長3%至24.7萬噸。由于以澳元計價的鎳價格較低，盡管出口量較高，但鎳出口值預計同比下滑15%至35億美元。2013年1季度國際鎳現(xiàn)貨價格平均在17,314美元/噸，環(huán)比增長2%。由于亞太主要市場精煉鎳需求增長放緩，自2月份價格開始下滑，到6月中旬下滑至14,000美元/噸。2013年接下來時間，較高的庫存預計限制鎳價走高預期，2013年全年鎳均價將在15,400美元/噸，同比下滑12%。

周二，芬蘭鎳礦產商Talvivaara公司稱，正與工會方面商談計劃裁員至多250人，占其雇員總數(shù)的40%，以削減生產成本，來應對鎳價低迷的影響。宣布將需進行改組之后，該公司股票價格大幅下滑。因生產中斷和鎳價低迷令該公司旗下Sotkamo鎳礦的未來心存疑慮，該鎳礦采用生物萃取技術，此前的發(fā)生大型的廢水泄漏事故令其生產暫停。有消息稱，“該公司的削減生產成本的措施會被市場所歡迎，但是最重要的是該公司能令鎳礦在今年下半年恢復年產30,000噸鎳的能力。”此前Talvivaara曾表示，今年鎳產量料為18,000噸。

周三，據(jù)媒體報道，盡管鎳價下跌，但生產商對價格的下跌卻無動于衷。因關閉的鎳產能有限。鎳鐵(NPI)生產成本的高低分布范圍不斷擴大，成本水準要視生產商的類型而定。任何人也很難找出由成本決定的鎳市底部水準。有關中國究竟有多少鎳鐵(NPI)產量，以及實際生產成本區(qū)間的硬性證據(jù)實在太少。

周四，美國2013年5月未加工鎳進口9,475,927千克，同比增幅2.35%;1-5月為46,181,399千克。2013年5月未加工鎳出口232,362千克，同比增幅20.68%;1-5月為988,740千克。

周五，盡管鎳期貨價格走低，但是巴克萊(Barclays)的分析師們指出，在目前的低價水平，生產商或被迫減產，這或對未來數(shù)月的鎳價構成支撐。

對于倫敦金屬交易所(LME)的期鎳，在2013.07.01-2013.07.05期間的表現(xiàn)及主要相關信息簡述如下：

2013.07.01(周一)，LME期鎳內盤在前日13745美元/噸的基礎上大幅高開105美元/噸，開在13850美元/噸低點，最高13966美元/噸，收盤13965美元/噸，大漲220美元/噸，漲幅1.60%。期鎳電子盤高開13美元/噸，開在13750美元/噸，亞洲時段盤初曾有所下行，之后上行小幅走高，午盤后震蕩走低;歐洲時段盤初再度震蕩上揚，走勢反復波動，總體上行，尾盤一刻沖至最高達到14048美元/噸，實際收在13980美元/噸，大漲243美元/噸，漲幅1.77%。

進入2013年的第125個交易日，LME注冊倉庫的庫存增228噸，增為187716噸，注銷量大減1374噸，減為24240噸，注銷倉單率12.91%;實際庫存大增1602噸，增為163476噸。外盤交易量減1186手，減為38629手，減幅2.98%。前日持倉量減1112手，減為125066手，減幅0.88%。

美國三大股指具體情況為:道指上漲65.36點，收于14,974.96點，漲幅為0.44%;納指上漲31.24點，收于3,434.49點，漲幅為0.92%;標普500上漲8.68點，收于1,614.96點，漲幅為0.54%。

周一，美國股市收高，但漲幅較最高點有所收窄，道指未能守住15000點整數(shù)關口。美國ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，歐洲制造業(yè)與日本商業(yè)信心數(shù)據(jù)利好，增強了投資者對全球經(jīng)濟的信心。美國供應管理協(xié)會(ISM)宣布的6月份制造業(yè)指數(shù)從5月份的49.0%攀升至50.9%，平均預期將從49%攀升至50.6%。但美國6月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為51.9，低于5月的52.3，表現(xiàn)不力，6月初值為52.2。市場對美聯(lián)儲提前完結QE的預期有所緩和。收市較早的基本金屬內盤整體上漲，期鎳收于13965美元/噸，漲幅1.60%;期銅收于6979美元/噸，漲幅3.39%;期鋁收于1827.5美元/噸，漲幅2.96%;期鋅收于1890美元/噸，漲幅2.00%;期錫收于19970美元/噸，漲幅1.89%;期鉛收2087.5美元/噸，漲幅1.83%。

周一公布的全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)大多利好。歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)升至16個月新高;除德國外，歐元區(qū)其他成員國制造業(yè)PMI終值都實現(xiàn)了環(huán)比上升。其中，西班牙6月制造業(yè)PMI終值升至50.0，創(chuàng)2011年4月以來最高水平。但中國官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)回落至50.1，絕對值仍然在5 0%臨界點以上;上月為50.8;表明未來經(jīng)濟仍有一定下行壓力。

綜合看，由于先前因投資者普遍擔心中國經(jīng)濟成長前景以及預期美聯(lián)儲將縮減購債，而市場出現(xiàn)整體的跌勢。目前，本周四，美國市場因獨立日休市，市場注意力轉向本周五的美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)。近來，疲弱的期鎳金屬以陰陽交錯的走勢，在低位震蕩整理態(tài)勢之中出現(xiàn)了技術形態(tài)的短期筑底跡象。

2013.07.02(周二)，LME期鎳內盤在前日13965美元/噸的基礎上小幅高開25美元/噸，開在13990美元/噸，低點13978.5美元/噸，最高14050美元/噸，收盤14040美元/噸，微漲75美元/噸，漲幅0.54%。期鎳電子盤高開20美元/噸，開在14000美元/噸低點，亞洲時段盤初曾下行至全天最低點13910美元/噸，之后小幅震蕩盤升，午盤后震蕩走低;歐洲時段盤初繼續(xù)震蕩走低，走勢反復波動，尾盤沖至最高達到14120美元/噸，之后滑落，回到開盤價14000美元/噸作為實際收盤，微漲20美元/噸，漲幅0.14%。

進入2013年的第126個交易日，LME注冊倉庫的庫存大增936噸，增為188652噸，再度涮新6月26日創(chuàng)出的歷史最高庫存紀錄，注銷量減666噸，減為23574噸，注銷倉單率12.50%;實際庫存再增1602噸，增為165078噸。外盤交易量增2509手，增為41138手，增幅6.50%。前日持倉量大減1480手，減為123586手，減幅1.183%。

美國三大股指具體情況為:道指下跌42.47點，收于14,932.49點，跌幅為0.28%;納指下跌1.09點，收于3,433.40點，跌幅為0.03%;標普500下跌0.89點，收于1,614.07點，跌幅為0.06%。

周二，美國股市小幅收跌。美國6月汽車銷售與工廠訂單指數(shù)穩(wěn)步增長。投資者迎來了紐約聯(lián)儲主席達德利的講話。周五非農就業(yè)數(shù)據(jù)公布之前，市場情緒謹慎。美國5月的工廠訂單環(huán)比增2.1%，平均預期為環(huán)比增2.0%。4月的工廠訂單環(huán)比增1.0%。美8月份交割的黃金期貨價格下跌12.30美元，收于每盎司1243.40美元。美8月份交割的原油期貨價格上漲1.61美元，收于每桶99.60美元。收市較早的基本金屬內盤漲跌不一，期鎳收于14040美元/噸，漲幅0.54%;期銅收于6915美元/噸，跌幅0.92%;期鋁收于1838美元/噸，漲幅0.57%;期鋅收于1892美元/噸，漲幅0.11%;期錫收于20225美元/噸，漲幅1.28%;期鉛收2079.5美元/噸，跌幅0.38%。

對本周五，重要的美國6月非農就業(yè)數(shù)據(jù)，接受MW調查的經(jīng)濟學家平均預期將增加15.5萬;接受彭博社調查的經(jīng)濟學家平均預期增加16.5萬，失業(yè)率降至7.5%。

周二，芬蘭鎳礦產商Talvivaara公司稱，正與工會方面商談計劃裁員至多250人，占其雇員總數(shù)的40%，以削減生產成本，來應對鎳價低迷的影響。宣布將需進行改組之后，該公司股票價格大幅下滑。因生產中斷和鎳價低迷令該公司旗下Sotkamo鎳礦的未來心存疑慮，該鎳礦采用生物萃取技術，此前的發(fā)生大型的廢水泄漏事故令其生產暫停。有消息稱，“該公司的削減生產成本的措施會被市場所歡迎，但是最重要的是該公司能令鎳礦在今年下半年恢復年產30,000噸鎳的能力。”此前Talvivaara曾表示，今年鎳產量料為18,000噸。

綜合看，先前因投資者普遍擔心美聯(lián)儲將縮減購債，以及對中國經(jīng)濟成長前景和流動性的擔憂使得市場出現(xiàn)整體的跌勢。目前，本周四，美國市場因獨立日休市，市場注意力轉向本周五的美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)。因為市場預期美國的就業(yè)數(shù)據(jù)可能促使美聯(lián)儲縮減刺激計劃規(guī)模。近來，疲弱的期鎳金屬以陰陽交錯的走勢，在低位震蕩整理態(tài)勢之中出現(xiàn)了技術形態(tài)的短期筑底跡象，正期待進一步的市場消息指引交易方向。

2013.07.03(周三)，LME期鎳內盤在前日14040美元/噸的基礎上大幅低開160美元/噸，開在13880美元/噸，低點13854美元/噸，最高13881美元/噸，收盤13855美元/噸，大跌185美元/噸，跌幅1.32%。期鎳電子盤高開18美元/噸，開在14018美元/噸低點，亞洲時段午盤前疲弱走低，午盤后曾上行至全天最高點14022美元/噸，之后滑落走低;歐洲時段持續(xù)處在低位反復波動，尾盤沖至最低達到13854美元/噸，實際收盤13866美元/噸作為，跌134美元/噸，跌幅0.96%。

進入2013年的第127個交易日，LME注冊倉庫的庫存大增1938噸，增為190590噸，再度涮新前日剛剛創(chuàng)出的歷史最高庫存紀錄，注銷量大增1932噸，增幅8.20%，增為25506噸，注銷倉單率13.38%;實際庫存僅增6噸，增為165084噸。外盤交易量大減12483手，減為28655手，減幅30.34%。前日持倉量減492手，減為123094手，減幅0.398%。

美國三大股指具體情況為:道指上漲55.29點，收于14,987.70點，漲幅為0.37%;納指上漲10.27點，收于3,443.67點，漲幅為0.30%;標普500上漲1.30點，收于1,615.38點，漲幅為0.08%。

周三，美國股市收高。因周四是美國獨立日假期，美股提前收盤。經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明美國就業(yè)市場狀況好轉，緩解了市場對埃及與葡萄牙政局動蕩的擔憂。美6月ADP私營就業(yè)增18.8萬超預期;美初請失業(yè)金人數(shù)34.3萬好于預期;美5月貿易赤字450億美元大遜預期;美6月ISM服務業(yè)指數(shù)為52.2遜預期;美黃金期貨價格上漲7美元，報每盎司1250美元;美原油期貨價格上漲1.79美元，報每桶101.32美元。收市較早的基本金屬內盤多數(shù)跌勢，期鎳收于13855美元/噸，跌幅1.32%;期銅收于6993美元/噸，漲幅1.13%;期鋁收于1807美元/噸，跌幅1.69%;期鋅收于1865美元/噸，跌幅1.43%;期錫收于20075美元/噸，跌幅0.74%;期鉛收2078美元/噸，跌幅0.07%。

埃及總統(tǒng)穆爾西拒絕了反對派要求他辭職的呼聲。穆爾西的支持者與反對派之間的沖突升級。埃及軍方在7月1日警告稱，如果穆爾西不在48小時內結束動蕩局勢、滿足民眾要求，軍方將會采取干預措施。葡萄牙政府岌岌可危，政局不穩(wěn)，先前葡萄牙外交部長、少數(shù)派政黨CDS的聯(lián)合政府領袖保羅-波塔斯(Paulo Portas)在24小時內先后退出政府以抗議實行的財政緊縮政策，葡萄牙國債收益率飆升至7%。至2012年11月以來，再次站在需要救助的紅線之上，使人感覺歐債危機并未離開。

綜合看，本周五，重要的美國6月非農就業(yè)數(shù)據(jù)將公布，而周四，美國市場又因獨立日休市，市場將從美國的就業(yè)數(shù)據(jù)變化中揣測美聯(lián)儲縮減刺激計劃開始的時間和規(guī)模。疲弱的期鎳金屬繼續(xù)處在低位震蕩整理態(tài)勢之中，正期待進一步的市場消息指引交易方向。

2013.07.04(周四)，LME期鎳內盤在前日13855美元/噸的基礎上低開75美元/噸，開在13780美元/噸，低點13771.5美元/噸，最高13850美元/噸，收盤13825美元/噸，跌30美元/噸，跌幅0.22%。期鎳電子盤低開26美元/噸，開在13840美元/噸，亞洲時段盤初波動，瞬間出現(xiàn)全天最高點和最低點;最高點13910美元/噸，之后出現(xiàn)最低點13740美元/噸;整體看，全天盤面波動，交易量總體減少，歐洲時段盤中曾達到次低點;實際收盤13817美元/噸作為，跌49美元/噸，跌幅0.35%。

進入2013年的第128個交易日，LME注冊倉庫的庫存凈減78噸，減為190512噸，注銷量增84噸，增為25590噸，注銷倉單率13.43%;實際庫存減162噸，減為164922噸。外盤交易量大增7842手，增為36497手，增幅27.37%。前日持倉量增139手，增為123233手，增幅0.11%。

周四，因美國獨立日假期，市場關注歐洲股市。周四的歐洲股市上漲2.3%，在美國休市的形勢下，歐洲股市交易也很清淡。市場認為歐洲各大央行在可以預見的未來將繼續(xù)維持寬松政策。此前一個交易日中，有關地緣政治的擔憂情緒觸發(fā)了歐洲股市的跌勢;而歐洲央行總裁德拉吉也警告稱，歐元區(qū)經(jīng)濟成長前景面臨下檔風險。盤中歐元兌美元跌至五周低位，達1.2882。收市較早的基本金屬內盤多數(shù)跌勢，期鎳收于13825美元/噸，跌幅0.22%;期銅收于6950美元/噸，跌幅0.61%;期鋁收于1812美元/噸，漲幅0.28%;期鋅收于1861美元/噸，跌幅0.21%;期錫收于20000美元/噸，跌幅0.37%;期鉛收2074美元/噸，跌幅0.19%。

美國2013年5月未加工鎳進口9,475,927千克，同比增幅2.35%;1-5月為46,181,399千克。2013年5月未加工鎳出口232,362千克，同比增幅20.68%;1-5月為988,740千克。

綜合看，市場繼續(xù)在等待本周五，重要的美國6月非農就業(yè)數(shù)據(jù)將公布，從美國的就業(yè)數(shù)據(jù)變化中，人們可以揣測美聯(lián)儲縮減刺激計劃開始的時間和規(guī)模。疲弱的期鎳金屬繼續(xù)處在低位震蕩整理態(tài)勢之中，表現(xiàn)疲弱。

2013.07.05(周五)，LME期鎳內盤在前日13825美元/噸的基礎上大幅低開225美元/噸，開在13600美元/噸，高點僅僅13604美元/噸，以最低13300美元/噸收盤，暴跌525美元/噸，跌幅3.80%。期鎳電子盤高開53美元/噸，開在13870美元/噸全天最高點，亞洲時段成交稀疏，疲弱走低，午后盤逐波走低;歐洲時段跌勢加大，在美國非農數(shù)據(jù)公布后，處在低位盤整的期鎳跌勢再度放大，尾盤跳水，達到四年前低位，最低點為13298美元/噸，實際收盤13310美元/噸，暴跌507美元/噸，跌幅3.67%。

進入2013年的第129個交易日，LME注冊倉庫的庫存大幅凈增3264噸，增為193776噸，僅僅是時隔一日就再度刷新歷史最高庫存紀錄;注銷量減174噸，減為25416噸，注銷倉單率13.12%;實際庫存大增3438噸，增為168360噸。外盤交易量增4893手，增為41390手，增幅13.41%。前日持倉量大增3465手，增為126698手，增幅2.81%。

美國三大股指具體情況為:道指上漲147.29點，收于15,135.84點，漲幅為0.98%;納指上漲35.71點，收于3,479.38點，漲幅為1.04%;標普500上漲16.48點，收于1,631.89點，漲幅為1.02%。

周五，美國股市收高，道指上漲147點，標普500指連續(xù)第二周上漲。美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)強勁增長，表明上個月美國就業(yè)增長超出預期。美黃金期貨價格收盤大幅下跌3.1%，報每盎司1212.70美元，。美原油期貨價格收盤上漲2%，報每桶103.22美元，主要由于報告顯示6月份美國非農就業(yè)人數(shù)的增幅超出預期，從而增強了能源需求前景。同時，埃及形勢也令投資者擔心供應問題。收市較早的基本金屬內盤整體大跌，期鎳收于13300美元/噸，跌幅3.80%;期銅收于6780美元/噸，跌幅2.45%;期鋁收于1774美元/噸，跌幅2.10%;期鋅收于1740美元/噸，跌幅6.50%;期錫收于18850美元/噸，跌幅5.75%;期鉛收2030美元/噸，跌幅2.12%。

在整個一周，市場投資者都在猜測本周最重要的美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)究竟如何。因為人們可以就此揣測美聯(lián)儲縮減刺激計劃開始的時間和規(guī)模。美國6月非農就業(yè)人數(shù)環(huán)比增19.5萬，失業(yè)率為7.6%，遠好于平均預期為環(huán)增16.1萬。5月非農就業(yè)環(huán)增17.5萬。

周五，盡管鎳期貨價格走低，但是巴克萊(Barclays)的分析師們指出，在目前的低價水平，生產商或被迫減產，這或對未來數(shù)月的鎳價構成支撐。

綜合看，由于強勁的美國就業(yè)數(shù)據(jù)會促使人們認為美聯(lián)儲將會在不久的未來開始執(zhí)行QE的退出計劃，人們恐慌情緒大增。基本金屬普遍大跌，疲弱的期鎳金屬更是跌至2009年5月底以來的新低13298美元，在人們的恐慌情緒釋放之后，期鎳才能積聚人氣。(良公)

(關鍵字：期鎳 電子盤 LME期鎳)